从ChatGPT的火爆谈AI投资

2022年11月底，人工智能研究公司OpenAI发布了基于大规模预训练(GPT-3.5)和自然语言生成技术的聊天机器人ChatGPT，它能够根据用户输入的文本要求，自动生成文本内容，用户可用它聊天、写作、敲代码等。由于其在语言组织能力、文本水平、逻辑能力方面的卓越表现，上线5天用户便破百万，两个月后用户破亿，成为史上增长最快的消费者应用。

此后，Meta、谷歌、马斯克也入局大模型领域，比尔盖茨直言：“ChatGPT的重要性，不亚于互联网的发明”。而在刚刚过去的一周，国内外重磅消息密集：Open AI发布能力比肩人类优秀人士的GPT-4，百度推出ChatGPT项目“文心一言(ERNIE Bot)”，微软推出Microsoft 365 Copilot，宣布将最新AI技术整合进办公软件……。

ChatGPT引发的AI热潮在全球此起彼伏地涌动，大模型、AIGC(人工智能生成内容)、GPT-4等专有名字不断刷屏，人工智能迎疯狂开局，资本亦大量涌入。Meta(META.O)、英伟达(NVDA.O)和AMD(NVDA.O)均有不俗涨幅。除了科技巨头，美国市场亦有涨幅200%的中小型受益股。

图：微软、谷歌、Meta、英伟达和AMD去年11月份以来走势，来源：Wind

国内方面，万得AIGC指数创出历史新高，相关基金涨幅高者达35%。表现最好的30只AIGC概念股，平均涨幅87%。涨幅超过100%的共有五只股票，累计涨幅最大着达242.5%。

图：万得AIGC指数去年11月份以来走势，来源：Wind

AI我们并不陌生，为何这次被称为“蒸汽机的发明”、“人工智能领域的iPhone时刻”?

一方面是大模型技术有了关键进展。ChatGPT与过去限定使用场景的专用人工智能模型不同，它是通用大模型，无需人工干预即可自动学习不同领域的知识，因此它能够在很多专业和学术测试中表现出人类应有的水平。曾被认为只有碳基生命才具备的学习、思考能力，正在被硅基生命突破。

另一方面是ChatGPT的迅速爆红让AI产品在商业化上取得明显突破，让人看到了通用人工智能普及的可能性，技术、社会、经济和政治都将被不同程度的改写，想象空间巨大。继体力劳动被自动化后，脑力劳动也迎来替代者，第一波便是很多知识处理相关的职业将迎来自动化。以GPT-4为代表的生成式人工智能的大规模上线应用，将成为人类在脑力方面的强大助手。

因此，ChatGPT不只是一种现象级产品，这种大型语言模型对人工智能技术具有“颠覆性”影响，让AI真正从感知智能向认知智能跃迁，在其影响下，搜索引擎、内容创造、广告营销等的商业模式将被全面改写，全新的商业模式会涌现。

本次ChatGPT掀起的AI投资浪潮，可分为四个层面。

一是资本在激烈地争夺该领域初创公司的投资，毫不吝啬地投入动辄数亿的资金。如微软1月向OpenAI投入了多达100亿美元，Salesforce推出专门用于生成性人工智能初创企业的基金。

二是互联网软件企业。由于研发通用模型需要巨大的算力与资金支撑，小公司可能难以支撑，因此投资者偏好投资龙头企业。

三是硬件基础设施，如可提供硬件算力支持的半导体公司。随着AI模型的普及与进步，对基础层中的芯片、服务器等硬件的需求势必增长。

四是应用层，包括B端垂直化、场景化、定制化的应用工具，以及C 端为用户提供图像、语音、文字生成等各种 AIGC 的产品，不排除会爆发多款杀手级应用。这个层面可重点关注国内情况，一些国产游戏已经开始用AIGC技术为玩家提供独一无二的游戏体验。

可以说，ChatGPT以一己之力打破了科技行业的整体下滑趋势，引爆数字经济，并迅速席卷全球技术、投资和产业界。软硬件科技公司纷纷入局AI淘金，机构密集行动、频繁调研。从当前的发展来看，以ChatGPT为代表的AIGC不会是昙花一现，因为它已经拥有了强大的生产力。

然而，人们为ChatGPT在文字、图像、视频生成方面的能力欢呼的同时，因对其数据泄露、侵犯用户隐私等问题的担忧，ChatGPT也遭遇了“围剿”。3月31日，意大利打响封禁ChatGPT的第一枪，随后是德国。此外，法国、爱尔兰、西班牙等欧洲国家也考虑对人工智能聊天机器人采取更严格的监管。

3月底，马斯克、苹果联合创始人Steve Wozniak、图灵奖得主Yoshua Bengio等上千名科技专业人士和人工智能专家签署了一封公开信，呼吁暂停开发比GPT-4更强大的人工智能系统，暂停时间至少为6个月。

然而戏剧的是，据4月中旬Business Insider消息，马斯克购买了约1万个GPU，用于推特的两个数据中心之一，用于大模型语言开发。真就应了网友们的感叹：你们停停，等我追上。

经历了这一场险被“全球封禁”的小波折后，这条赛道似乎越来越热闹。

4月9日，三六零的“360智脑”落地搜索场景，正式面向企业用户开放内测。

4月10日，商汤科技发布“日日新SenseNova”大模型体系。同日，昆仑万维宣布，与奇点智源合作自研的国产大语言模型“天工”3.5即将发布。

商汤展示“日日新SenseNova”大模型 图片来源：企业

4月11日，阿里云首次对外公开展示了其自研大语言模型“通义千问”。

国产大模型于密集发布，ChatGPT似乎成了AI时代的阿拉丁神灯，入局者都想用它来实现梦想，TMT成为今年最火的主线。

赛道熙熙攘攘，掘金者步履不停。根据摩尔定律，留给大家的淘金时间可能不到十年。市场研究公司Brainy Insights预测，生成式AI市场将从2022年的86.5亿美元增长到2032年的1886.2亿美元，年均增长率愈36%。

数字经济时代的生产力革命，已经开始。

风险提示：人工智能出现道德与法律风险、商业化不及预期。

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