全球热议:刚刚宁王跌破万亿！新能源基金经理切医药？

今日(9月30日)大盘高开后震荡回落，沪指再创阶段调整新低，创业板指领跌，两市成交额5609亿，较上个交易日缩量636亿。

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成交额：创两年新低

(资料图)

今日是国庆节前最后一个交易日，A股午盘还是没撑住回落了，不过3000点倒是守住了，不过也这不奇怪，毕竟节前市场情绪谨慎，市场流动性不足，今日两市量能跌破6000亿，创两年以来新低。

对于当前行情，粤开证券认为，目前市场底部特征逐步显现，日均成交额、动态估值、股债收益差和基金发行规模等多项指标已接近历史低位水平。

天风证券认为，节后反弹成为高概率事件，节前可分批布局。配置方向上，若短期反弹如期出现，反弹的方向仍有望围绕景气度和超跌两个维度展开，在高景气板块中超跌的为新能源和稀有金属，或为未来反弹窗口中的高弹性方向。

招商证券表示，进入10 月，预计市场可能迎来重要拐点。当前市场与2012 年10~11 月之间有诸多相似之处。预计市场可能迎来重要拐点，目前尽管波动较大，但正好是低位建仓机遇，推荐配置思路转向均衡配置。

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“骨茅”4连板

“宁王”跌破万亿

今年强势新能源赛道与弱势医药板块近期角色发生了互换。

今日新能源赛道集体下挫，医药股却再度逆势爆发，截至收盘，中药、医药商业、化学制药、医药器械等细分板块涨幅居前。

个股方面，“骨茅”大博医疗再度封板，录得四连板，过去4个交易日累计涨幅超46%；而反观新能源龙头宁王今日跌超4%，自8月24日以来累计跌幅28%，总市值跌破万亿。

消息面上，9月27日，国家组织高值医用耗材联合采购平台公布了国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。

国金证券认为，此次全国骨科脊柱类产品带量采购落地后，国产龙头公司中标情况良好，预计未来市场份额有望进一步提升，骨科脊柱类行业市场有望加速集中。同时，生产厂商仍有望保持合理的利润空间，但流通环节费用空间可能被压缩，有利于规范耗材采购和使用行为，改善行业生态。

而反观新能源，近期持续调整，今日赛道股回落，宁德时代跌超3%，总市值跌破万亿，自8月24日调整以来，宁王累计跌幅已近28%。

消息面上，据财联社，针对国产Model 3/Y将大幅降价传言，特斯拉方面表示，该信息并不属实。

隔夜美股特斯拉盘中一度暴跌逾7%，最终以接近最低点收盘，创3个半月来最大跌幅，市值损失逾613亿美元，今日比亚迪、宁德时代为首的A股新能源产业链个股也因此受拖累。

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新能源基金经理抄底医药

而对于近期市场上医药与新能源板块的一涨一跌，是否意味着市场资金在做“高低切换”呢？

除了葛兰、赵蓓等医药主题基金经理，今年二季度就有多位知名非医药基金经理开始加仓医药。

比如知名基金经理交银施罗德基金何帅，也在上半年大幅加仓医药，截至今年6月末，该基金的医疗保健板块配置比例高达50.33%，而这一数据在去年底为13.48%。

何帅管理的交银阿尔法的前十大重仓股中，包括长春高新、药明康德、金域医学等多只医药股。

而多位今年重仓新能源的知名基金经理也开始尝试抄底医药股。

以广发郑澄然管理的广发鑫享为例，二季度末医药仓位20%，该基金今年一季度前十大重仓还以新能源赛道为主，而到了二季度就前十大中首次现身了通策医疗与长春高新，此外非十大重仓股中该基金还新进了爱尔眼科、智飞生物与普利制药，并且大幅加仓了我武生物，其中爱尔眼科位列第十三大重仓股。

同时韩广哲管理的金鹰民族新兴的医药仓位10%；姚志鹏管理的嘉实环保低碳的医药仓位8%，而上述3只基金年初医药仓位都不到1%，但在上半年医药持续下跌之际选择抄底。

此外，还有周克平管理的华夏复兴，孙伟管理的民生加银策略精选，上半年底较年初都加仓了近7个点的医药行业仓位。

而今年9月易方达两位知名基金经理张坤、陈皓管理的易方达蓝筹精选与易方达均衡成长等主动型权益类基金均重仓了海吉亚医疗。

此前海吉亚医疗发布公告显示，截至9月22日，易方达基金旗下产品持有海吉亚医疗3727.22万股，持股比例达6.04%。

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北向资金：增仓部分医药

减持部分赛道股

除了公募有尝试切换医药的迹象，北向资金在7月5日大盘调整以来也买入了部分医药股，并卖出了部分新风光赛道股。

东方财富Choice数据显示，自7月5日大盘调整以来，北向资金逆势增仓了多只医药股。

具体来看，其中迈瑞医疗增仓金额第一，净买入42亿元；爱尔眼科排名第二，净买入9.7亿元。

科伦药业、爱美客、同仁堂、康龙化成、奕瑞科技、山东药玻、博腾股份、恒瑞医药、华东医药、健康元、江中药业、欧普康视、万泰生物等个股北向资金净买额在6亿元至2亿元之间不等。

从细分行业看，医疗器械、医疗服务、中药、创新药等领域的龙头个股是北向资金逆势重点配置的方向。

另一方面，自7月5日大盘调整以来，北向资金也减持了一批今年表现强势的新能源赛道股。

具体来看，汽车热管理龙头三花智控被北向减持76亿元，金额排名第一；排名第二的是逆变器龙头阳光电源，减持金额65亿元。

先导智能、明阳智能、国轩高科、埃斯顿、捷佳伟创、亿纬锂能、龙佰集团、赣锋锂业等个股北向减持金额在23亿元至9.3亿元之间不等。

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市场风格是否会切换？

对于是否会发生切换，综合机构观点看，首先四季度主力资金风格更偏向均衡，不太可能出现今年二三季度那样风格较为极致的行情。

博时基金表示，今年4月27日以来市场风格极致演绎，大小风格与价值成长均出现极致分化。大小风格与价值成长风格两者叠加下，大盘价值与小盘成长出现剧烈分化。风格再平衡将是市场运行的重要逻辑。历史上四季度多次发生过转向大盘价值的风格切换。第四季度均衡配置“消费地产+成长+能源通胀”三大主线。

星石投资首席策略投资官方磊也认为，四季度价值与成长、大盘与小盘风格将趋于均衡。在他看来，目前部分成长股景气度相对较高，价值股的景气度处于底部，但随着经济持续修复，价值和成长风格之间的相对景气度差距将变小。

而对于医药股，则更多看结构性行情。天弘基金表示，医药板块细分子行业多，包括医疗服务、医药商业、医疗器械、化学药、生物制药等，各子行业的投资逻辑迥异，当前不少医药相关指数的估值已接近“地板价”，充分消化了前期高估值和悲观预期，当估值回归理性时，投资价值正在凸显。

对于新能源股，华夏基金认为，新能源赛道短期震荡消化拥挤度压力之后，中期的上行趋势并没有结束。

华夏新能源车龙头基金经理杨宇对未来一年板块走势依然保持乐观。

杨宇表示，“原因主要有几点：第一，电动化智能化的大方向没有变；第二，明年有竞争力的电动车新车型将持续推出；第三，龙头公司全球竞争优势没有变；第四，由于业绩持续超预期、高增长叠加股价下跌，板块估值已经回到历史最低水平且回归普通制造业估值。”

（文章来源：东方财富研究中心）