全球聚焦：巨头一夜狂泻6500亿 什么情况？美国散户疯狂抄底 嗅到了什么？华尔街最新警告！

当地时间周五，美股三大指数低开后经历“过山车”行情，虽然盘中一度转涨，但午后再度回落。截至收盘，道指跌0.38%，报收33926.01点；纳指跌1.59%，收于12006.95点；标普500指数跌1.04%，报收4136.48点。

(相关资料图)

引发美股巨震的主要原因是，美国就业市场超预期火热。据美国劳工部发布的最新报告，美国1月非农就业人口增加51.7万人，远超市场预期。市场担心，美国通胀率再度飙升，美联储“暂停加息”的时间点或将大幅延后，甚至不排除进一步激进加息的可能性。

受业绩不佳拖累，大型科技股多数下跌。亚马逊跌逾8%，市值蒸发971亿美元(约合6576亿元人民币)。微软、英伟达跌超2%，苹果逆势涨超2%；热门中概股普跌，蔚来跌超6%，理想汽车、百度、哔哩哔哩跌逾5%，小鹏汽车跌近5%。

全球最激进的央行突然“疯狂”降息，当地时间2月2日，津巴布韦央行宣布，货币政策委员会决定降息5000个基点，将政策利率从200%大幅下调至150%。如此大幅度的降息，可谓全球罕见。其实，津巴布韦央行2022年的货币政策更为疯狂，全年累计加息高达14000个基点，幅度为全球之最。

当前，美股散户投资者正“卷土重来”，疯狂抄底。据摩根大通根据交易所公开数据的最新测算结果显示，2023年1月下旬，来自散户大军的股票和ETF交易订单占市场总成交量的23%，创出历史最高纪录，甚至再次出现了散户“抱团”逼空华尔街机构的迹象。

对比之下，华尔街巨头则显得格外谨慎。当地时间2月3日，号称华尔街“最精准的分析师”的Michael Hartnett警告称，目前美股的涨势过头了，如果美国经济在2023年下半年出现衰退，那么投资者将面临残酷的抛售。另外，摩根士丹利、摩根大通等多家华尔街机构也发出了相似的危险警告。

疯狂降息5000个基点

全球最激进的央行又一次成为舆论焦点。

2月3日，新华财经报道，津巴布韦央行在2月2日的一份声明中表示，货币政策委员会决定降息5000个基点，将政策利率从200%大幅下调至150%。

如此大幅度的降息，可谓全球罕见。对于单次降息5000个基点，津巴布韦央行在报告中指出，自2022年最后一个季度以来，该国月度通货膨胀率呈下降趋势，预计2023年能维持这一趋势。因此，缓和利率是重要且必要的。

数据显示，2023年1月，津巴布韦的月度通胀率录得1.1%，较2022年6月的30.7%大幅放缓，但年度通胀率依然高达229.8%。因此，津巴布韦央行表示，将继续其紧缩的货币政策立场。

其实，2022年以来，津巴布韦央行的货币政策更为疯狂，全年累计加息高达14000个基点，幅度为全球之最。尤其是，2022年6月，该国央行更是一次性加息12000个基点，将政策利率从80%提高到200%，并引入金币以消除市场过剩的流动性。

2月2日，津巴布韦央行行长曼古迪亚在其发布的《2023年货币政策报告》中称，央行目前暂无取消金币计划。他表示，金币将被继续用作公开市场操作工具和保值投资工具，来确保汇率的稳定。

自2000年实施土地改革以来，津巴布韦一直遭受着美国和欧盟为首的西方国家制裁，经济大幅缩水，通货膨胀激增，经济已经陷入衰退。近年来，受疫情、美联储加息及俄乌冲突的影响，津巴布韦长期存在的结构性问题愈发加剧，贫困率仍在上升。

不过，随着国际能源和粮食价格的趋于稳定，以及美联储进一步放慢加息步伐，津巴布韦所面临的压力已出现明显减轻的迹象。

联合国贸发会议发布的《2022年非洲经济发展报告》显示，2022年撒哈拉以南非洲是世界各地区中复苏幅度最大、最强劲的地区之一。该报告估算，2022年非洲经济增速为4.1%，超过欧洲、北美、南美和世界平均水平。

对津巴布韦而言，2023年无疑是一个非常重要的年份。该国将举行总统和议会选举，已连续执政43年的津巴布韦非洲民族联盟-爱国阵线能否继续获胜，现任总统姆南加古瓦能否连任，仍有一定悬念。

美国散户“卷土重来”

回到美股市场，2023年开局，以科技股为主的纳斯达克指数持续反攻，较2022年12月低点累计涨幅已超过20%，一度迈入了技术性牛市。数据显示，美股所有上市公司总市值年内已增长超5.3万亿美元(约合人民币36万亿元)。

这一波行情背后的买入力量之一或许是美国散户投资者。摩根大通根据交易所公开数据的最新测算结果显示，2023年1月下旬，来自散户大军的股票和ETF交易订单占市场总成交量的23%，甚至高于2021年散户抱团热潮时创出的历史纪录(22%)。

摩根大通指出，对比之下，大部分专业投资者仍持观望态度，散户在这一轮市场反弹行情中的参与度明显要比以往更高。

当前，越来越多的散户乐观地认为，美联储加息周期的终点已逼近，各类风险资产都存在着非常可观的上涨空间。因此，主要参与日内交易的散户们在本轮反弹行情中表现得尤为踊跃。

其实，美国散户的交易热潮也体现在具体个股的走势中。以美国二手车电商平台Carvana为例，得益于散户的大举买入，该股票年内累计涨幅已超过200%。但该公司的基本面并未发生任何改变，甚至正面临巨额负债危机，已濒临破产边缘。

据IHS Markit的数据显示，当前Carvana被机构大举做空，其空头头寸占流通股的比例接近60%，是罗素1000指数所有成份股中被做空比例最高的个股。

由此可见，美国散户再度尝试“抱团”逼空华尔街机构。本周一，Carvana有超过26.6万份看涨合约易手，为历史第二高水平。

另外，家具和家居用品电子商务供应商Wayfair的股价年内涨幅也已翻了一番；昔日的散户概念股：Bed Bath & Beyond、AMC院线也在社交媒体平台上受到热烈讨论。

一组统计数据显示，在2021年底成立的专门追踪“散户概念股”的Roundhill MEME ETF年内的累计涨幅也高达40%，远超标普500指数的同期涨幅。

华尔街巨头警告

与美股散户形成鲜明对比的是，华尔街巨头格外谨慎。

当地时间2月3日，美国银行警告称，目前美股的涨势有些过头了，如果美国经济在2023年下半年出现衰退，那么投资者将面临残酷的抛售。

美国银行首席投资策略师Michael Hartnett领导的团队在最新的报告中表示，美股风险在于通胀或在未来几个月再度恶化，此外，美国经济可能在下半年出现严重的衰退。

2023年以来，全球股市纷纷大幅攀升。越来越多的投资者乐观认为，随着各国央行的政策利率接近峰值，且高通胀开始缓解，央行将快速转向降息。

美国银行的报告援引EPFR Global的数据称，过去1个月内，全球股票基金流入资金高达447亿美元(约合人民币3030亿元)。

Michael Hartnett在报告中建议，如果标普500指数上涨超过4200点后，投资者最好卖出股票。他进一步预计，该指数将在2月14日前触及一季度高点。

值得一提的是，Michael Hartnett一度被称为“华尔街最准分析师”，他曾精准地预测了美股2022年上半年的大跌，也预测到了美股2022年7月的强劲反弹。

同时，摩根士丹利的美股策略师迈克·威尔逊也发出了风险警告。其表示，涌入股市的投资者将会失望，因为他们在与美联储对抗，投资者不相信美联储会长期维持高利率。

威尔逊在接受媒体采访时表示，围绕美企业绩的失望情绪可能会“加速”，近期股市的反弹或是假象。

另外，摩根大通的Marko Kolanovic也表示，在股市反弹之际，经济正在走向低迷，要为这种风险做好准备。

Ariel Investments首席投资官Rupal Bhansali表示，美股估值看上去仍然偏高，未来价格将出现更大幅度的回调。其认为，美国市场仍然低估了美联储，目前的股票估值并没有反映出央行政策即将发生的重大转变。

（文章来源：券商中国）