中信建投金戈:ChatGPT掀起AI浪潮 关注两板块投资机会

时间:2023-03-31 07:57:43

嘉宾介绍:金戈,中信建投证券研究发展部计算机行业联席首席分析师,帝国理工学院工科硕士,擅长云计算、金融科技、人工智能等领域。

近期多款重磅AI模型及应用产品相继发布,包括OpenAI的GPT4,百度的文心一言等,科技主题投资也因此爆火。人工智能的火热行情将持续多久,会给行业带来哪些变化,科技又是否会成为今年的投资主线?


(资料图片)

中信建投金戈在节目中表示,ChatGPT的凭借智能化实现了应用落地,形成了其商业模式。随着各种应用不断接入ChatGPT,AI主题行情的持续性可以展望很久。生成式AI对效率的提升非常大,其便捷性将带动很多公司未来收入的增长,国内互联网公司的资金实力和技术储备都比较强,且生态较为完整,AIGC将对其生态作出新的赋能。看好今年科技主题投资的持续性,建议重点关注AI和数据要素板块,可能会出现0到1的巨大变化。

1、中信建投金戈:ChatGPT应用落地 AI浪潮持续性强

提问:最近多款重磅AI模型以及应用产品相继发布,包括GPT4,百度的文心一言等。ChatGPT从被全面关注的爆款应用走向了商业化的开放,这样的模式在多个场景中展现出它的价值,包括前一段时间ChatGPT引爆了资本市场,海内外的一些巨头,以及相关产业链的公司都在纷纷布局。在您看来,您觉得ChatGPT的爆点究竟在哪里?

金戈:主要还是它的智能性,人工智能发展也好几十年了,上一次比较重磅的事件就是阿尔法狗(AlphaGo),围棋下得很厉害,虽然非常震撼,但是我们只能感到人工智能很厉害,但是看不到它具体的应用场景。

ChatGPT智能化的效果非常好,直接可以跟人对话,对话还是非常深层次的这种,能给你写论文写代码,直接能落实到解决问题上。这样商业模式就出来了,就跟前两次不太一样,前两次只能体现技术很强,但是很难去应用落地,但这次它的出现不光是向市场证明能力强,我还能帮助各行各业,找到一些具体的应用落地场景,这是最重磅的一点。

提问:对于爆火的AI主题投资热,您认为这是一时的火热,还是一个可持续的浪潮?

金戈:我们觉得持续性很强,为什么?首先,OpenAI把ChatGPT做出来以后,ChatGPT的月活很快就突破了一个亿,这是历史上月活最快突破一个亿的应用。

其次,商业模式也出来了。往后看,无论是OpenAI还是谷歌,还是Facebook等的巨头,现在都看到了大模型。因为OpenAI用的是大模型的路径,它是可行的,所以所有的巨头都在投入大模型,未来随着OpenAI接口的开放,各行各业的应用都能接入进来。接口开放以后,无数的应用由于接入了OpenAI,使得应用性或者功能性大幅提升,这就形成了裂变,这样的话行情持续性会非常强。

比如微软接入ChatGPT到Office体系内对整个办公软件的效率提升,另外像Adobe也推出了一款人工智能产品,叫Firefly,非常好用,再比如海外的巨头像Shopify,它接OpenAI以后,在智慧零售方面做了很多应用场景的落地,效果都非常好。这些都是推进行业发展的一个个应用,所以我觉得行业的持续性能展望很久。

2、中信建投金戈:生成式AI助力提效 AIGC赋能互联网

提问:就目前来看,您觉得以决策式AI和生成式AI为代表的人工智能,带来了哪些具体的变化,还将带来哪些变化?

金戈:往后主要是聚焦生成式AI,决策式AI可以理解成偏上一代,生成式AI能提高各种效率。

展望几个场景,比如像Office,未来无论是写Word也好,做Excel也好,还是画PPT也好,原来还整天想着 Excel的公式怎么弄,PPT的模板怎么弄,这些都是AIGC直接能帮你解决的事情,对未来使用Office的门槛大幅度降低。再

比如说像一些PDF工具,比如说看公司年报和招股说明书,篇幅很长,现在可以通过这些功能,比如说根据 PDF让它给你总结出年报或者招股说明书里你关心的一些东西。这个是偏文字型的,未来像偏图片和视频型的,比如说让它生成一个杯子所在的环境,或者我给你一间卧室的照片,让它生成整个卧室的全景图,这个功能应用在房产中介看房都是可以的。

AIGC能干非常多的事,比如说做CG动画设计,或者一些卡通人物设计,对设计师的要求是很高的,有了这些工具能大幅提高他们的效率,很多东西直接通过AIGC生成。原来可能一周做一幅画,现在一周能做四幅,效率提升的速度非常快,这些都是未来可以展望的场景。

提问:决策式AI和生成式AI的主要区别是什么?

金戈:什么是决策式AI?比如识别脸部通过门禁,再比如打卡,也是图像或者指纹识别,再就是语音识别出你说的话是什么,决策式AI 主要就是集中在这。

什么是生成式AI?比如说你让人工智能的某个应用,创作陆家嘴晚上的夜景图,它通过了解你的意思之后能创作出这张图,这叫生成式AI。

提问:生成式AI的应用前景,盈利方向有哪些预期?

金戈:盈利方向很简单,还是用PDF举例。原来WPS的会员数,收费能力的提升主要是靠它的功能,比如说PDF转Word,这个功能很好用,很多人冲着这个功能去买WPS的会员,未来像PDF或者一些文件里能嵌入到类似AI的功能。

比如招股说明书太长了,你就直接问你关心的问题,这是可以当做功能嵌入到产品里去的,有了很好用的功能,对于用户而言他肯定更愿意为此付费,你的用户数和UP值的提升就会非常明显。生成式AI的便捷性将带动很多公司未来收入的增长。

提问:在生成式AI的浪潮下,互联网公司会不会受到冲击,未来有哪些机遇和挑战?

金戈:目前来讲,国内这些互联网公司其实都在做大模型,因为海外已经证明OpenAI大模型的方式是可行的。国内的互联网公司资金实力比较强,技术人才储备也比较强,它们去做大模型比较适合,因为大模型首先得有算力,再一个是人才,一般的小公司很难能兼具这两块,各大互联网厂商可能未来都有自己的大模型。

我们知道互联网厂商的生态还是比较完整的,如果有比较好用的大模型,生态链的这些公司都可以根据你的大模型去赋能,这样的话其实是能提高整个生态圈的效率的,所以说我认为AIGC是对互联网新的赋能。

3、中信建投金戈:科技或成投资主线关注两板块机会

提问:现在数字经济的背景下,您比较看好哪个投资方向?科技行业是比较广泛的概念,您看好的板块有哪些?

金戈:整个数字经济很大,我觉得要关注其中边际变化最大的。举个例子,比如说信息化建设,现在要求信息化建设更多,可能是1到2的变化,但是科技领域巨大的投资机会,往往是0到1的变化。原来没有这个东西,现在能看到0到1变化的子领域,目前我们看到有两个,一个是数据要素,另一个就是AI。

先说一下AI,AI搞了几十年了,但为什么现在说它是0到1的变化?因为我们之前AI只停留在技术层,应用层由于它的商业模式,包括智能度不够,赋能应用会有一些问题,但现在随着ChatGPT的推出,应用层可以看到无限的可能性。

首先ChatGPT本身的商业模式出来了,调用它的接口你要给他钱,对吧?从应用端而言,由于ChatGPT太智能了,所以能给应用端带来很多新的功能,应用的爆发性可能就会到来。

这是一个非常大的变化,而在这个变化过程中,这些巨头的进展速度也非常快,可以看到GPT4相对于3的进步,也是我们有目共睹的迅速。国内方面,随着GPT4的发布,百度也把文心一言发布出来了。巨头们都在紧锣密鼓地布局,会给我们带来不断的超预期,包括接入它们的应用也会不断给我们带来超预期。与此同时,算力方面,英伟达也搞了发布会,算力也在给我们带来一些超预期的东西。所以整个行业变革是非常大的,我们觉得是0到1。

再一个就是数据要素,数据要素这块,原先国内能用得到的主要还是互联网的这些数据,举个例子,比如说字节跳动利用智能算法做精准推送,造就了字节的商业模式,背后的逻辑就是数据。再比如说阿里,阿里之前有很多淘宝电商的数据,可以给蚂蚁金服去用,所以贷款的坏账率很低。

这些互联网的数据已经充分发挥了它们的价值了,还有更多的数据放在那没有发挥价值。现在数据要素讲的国企央企的这些数据,同样有更大的价值,但是出于安全性等问题,之前没有被开发应用出来,现在随着政策的支持,参照互联网,大量的数据会产生它价值。

阿里自己的数据都能诞生出万亿市值的公司,国企央企政府的数据,我觉得对社会产生的价值贡献只多不少,所以我们也认为这是一个0到1的变化。推荐投资者高度重视的主要就这两个板块。

提问:您觉得科技主题会不会成为2023年A股市场的投资主线?

金戈:对,在这块我们还是比较乐观的。其实还是围绕刚才说的两个方向,无非就是AI和数据要素的落地性。因为只有不断落地行情才会持续,我们就看今年它们的落地性到底如何。

AI方面无非就是ChatGPT本身的进展会比较快,再一个就是接入它的这些应用,由于接入了OpenAI以后功能变多带来一些变化,往后看只会裂变得越来越快。所以说在今年,我觉得整个AI会持续保持热度。

数据要素也同理,因为数据要素是去年提的政策,今年各地都要对数据要素做试点,随着这些数据要素的落地,包括未来数据要素跟AI的结合,都是我们可能会看到比较重要变化的领域。这些都是催化行情持续性的关键因素,所以我觉得还是比较乐观的。

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来源:东方财富网
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