大涨！这一沉寂许久的板块又“热”起来了！什么信号？

近期，沉寂许久的猪肉板块又开始“热”了起来。

Choice数据显示，生猪概念指数最近10个交易日上涨9%，其中新五丰、巨星农牧等出现涨停，牧原股份、温氏股份、新希望等龙头上市公司股价近期也创下阶段性高点。

(资料图片仅供参考)

生猪板块缘何大涨？这究竟释放了什么信号？

多数上市猪企3月经营回暖

4月6日晚，行业龙头牧原股份披露了月度经营数据。数据显示，今年一季度，牧原股份共销售生猪1384.5万头，生猪销售收入总计234.14亿元，同比增长33.07%。截至2023年3月底，牧原股份能繁母猪存栏为284.6万头，较2022年底略微增加了3.1万头。

价格方面，牧原股份3月份商品猪销售均价为15.00元/公斤，较2023年1-2月份上升3.52%。而在此前，公司生猪价格已连跌了数月。

除牧原股份外，温氏股份3月份的生猪售价也出现了环比增长。其披露的3月份主产品销售情况简报显示，3月公司销售肉猪207.28万头(含毛猪和鲜品)，收入37.51亿元，毛猪销售均价15.20元/公斤，环比分别上涨7.09%、11.24%、3.97%，同比变动分别为43.11%、78.11%、24.90%。

相比之下，天邦食品的“回暖”之势更为明显。据披露，公司3月份销售商品猪54.20万头，销售收入 8.82亿元，销售均价15.38元/公斤(商品肥猪均价为15.20 元/公斤)，环比分别上涨34.57%、43.14%、10.29%。

据统计，目前已有7家生猪养殖巨头公布了3月销售数据，生猪销售均价环比普遍上涨，多家企业的销售收入也开始上升。

“近日猪肉个股集体上涨，与猪企营收普遍向好有关。”有市场人士分析，自2月初国家公布冻肉收储以来，猪价出现底部抬升。另外，随着头部企业调整2022年业绩预期，市场对行业产能加速去化的预期逐渐增强。

此前，已有新希望、新五丰大幅下修2022年业绩预期。其中，新希望预计2022年亏损13.5亿元-15.5亿元，此前预计亏损4.1亿元-6.1亿元。新五丰则由盈转亏，公司此前预计2022年实现净利润800万元-1200万元，后又更新为亏损6000万元-8000万元。

新希望表示，此次下修业绩主因是2023年一季度猪价不及预期叠加生猪疫病超预期造成资产减值。据公司公告，今年1季度(特别是2月和3月)山东、河北等北方区域生猪疫病影响程度超出了2022年末行业预期。

部分上市猪企放缓出栏脚步

进入4月，生猪价格再度掉头向下。中国养猪网数据显示，4月8日，生猪(外三元)价格为14.48元/公斤，较3月初下跌9.5%。

“近期猪价持续低迷，除了季节性影响外，可能还与担心疫病影响等导致社会肉猪提前出栏，进而导致阶段性供给增大有关。”温氏股份日前在线上调研电话会上表示，随着非瘟影响逐步减弱，供给端逐步恢复正常，且社会经济活跃度明显增强，供需关系有望得到逐步改善，后续猪价持续下跌的可能性较小，预计二季度猪价将好于一季度猪价。

一德期货表示，生猪一季度仍处于供应略高于需求的状态，部分企业已经连续亏损3-4个月，但部分成本控制较好的企业现金流仍然健康，目前稳定经营为主，生猪产能出清仍然需要时间。预计二季度末至三季度初猪价有季节性好转可能，但涨幅相对有限，年内现货预计在14元/公斤至18元/公斤区间内波动。

记者注意到，受到生猪行情影响，不少上市猪企选择放缓出栏速度，调低了原定的年度出栏目标。

以傲农生物为例，公司日前在接受机构调研时表示，今年将适当调整低效产能，重点提升管理水平，今年出栏目标600万头左右。而根据公司此前规划，2023年其目标出栏量要达到800万头，2024年出栏达到1000万头。

对于今年下调200万头生猪出栏目标，傲农生物表示，其实现1000万头出栏目标没有变，完成时间可接受稍微延后。“目前公司先把降成本放在第一位，量的发展放在第二位。”

调整出栏目标的不止傲农生物一家。天康生物日前在接受机构调研时表示，公司2023年500万头的出栏规划有所变化，预计今年可形成300万-350万头的产能。东瑞股份也表示，今年公司出栏目标是80万头至100万头，而此前公司预计2023年出栏量为120万头。

“在整体产能变化不大的情况下，行业内卷将成为常态。”一德期货表示，未来成本控制较差的企业现金流将受到较大影响，而成本较优的企业预计仍能有小幅盈利。

（文章来源：上海证券报）